Kraken 期货交易：掘金加密衍生品市场的全方位指南
随着加密货币市场的日益成熟，期货交易作为一种重要的风险管理和盈利工具，正吸引着越来越多的投资者。 Kraken，作为全球领先的加密货币交易所之一，其期货交易平台为用户提供了便捷、高效的参与加密衍生品市场的方式。 本文将深入探讨 Kraken 期货交易的各项功能，帮助您充分了解并掌握 Kraken 期货交易的精髓。
一、 Kraken 期货交易平台概览
Kraken 期货交易平台是 Kraken 交易所提供的独立衍生品交易平台，它与 Kraken 现货交易平台在账户和资金上完全隔离。因此，用户需要创建一个独立的期货账户，并通过内部转账或外部充值的方式将资金转移至该账户，才能进行期货合约交易。 Kraken 期货平台涵盖了多种加密货币的期货合约，主要包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、莱特币 (LTC) 等市值领先的主流加密货币，同时也支持部分新兴加密货币的期货交易，为交易者提供更广泛的投资选择。
Kraken 期货平台的关键特性和优势体现在以下几个方面：
- 高杠杆交易 : Kraken 期货允许用户使用高达 50 倍的杠杆比例进行交易。 这意味着交易者只需投入少量保证金，即可控制价值更高的头寸，显著放大潜在利润。 但是，高杠杆也意味着更高的风险，潜在亏损也会相应放大，因此需要谨慎管理。
- 多样化的合约类型 : Kraken 期货平台提供两种主要的合约类型，分别是永续合约和交割合约。 永续合约没有固定的到期日，允许交易者长期持有头寸，并根据市场波动持续盈利或亏损；交割合约则预设了明确的到期日，在到期时，合约将按照预定的规则进行结算，通常涉及现金交割或实物交割（在加密货币期货中通常为现金交割）。 交易者可以根据自身交易策略和风险偏好选择合适的合约类型。
- 全面的交易工具 : Kraken 期货平台配备了一系列高级交易工具，旨在帮助交易者精确地执行交易策略。 这些工具包括限价单（指定价格成交）、市价单（立即以市场最优价成交）、止损单（在价格达到预设水平时自动平仓，以限制损失）、止盈单（在价格达到预设水平时自动平仓，以锁定利润）以及其他复杂的订单类型，从而满足不同交易场景的需求。
- 严谨的风控系统 : Kraken 期货平台采用了先进且全面的风险控制系统，对市场风险进行实时监控和评估。 该系统能够及时识别异常交易行为和潜在风险，并采取相应的措施，例如强制平仓，以维护交易平台的整体稳定性和安全性，保护用户的资金安全。
- 竞争力的手续费结构 : Kraken 期货平台提供极具竞争力的手续费费率，通常采用阶梯式收费结构，手续费的高低取决于交易量和交易者身份（做市商或吃单方）。 做市商（Maker）通过挂单提供流动性，通常享受更低的手续费，而吃单方（Taker）通过立即成交的订单消耗市场流动性，手续费相对较高。 这种差异化的手续费结构旨在鼓励用户参与做市，提高市场深度和流动性。
二、如何开通 Kraken 期货交易账户
开通 Kraken 期货交易账户涉及几个关键步骤，旨在确保用户符合平台要求并具备必要的风险意识。以下是详细的流程：
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注册 Kraken 账户
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如果您尚未拥有 Kraken 账户，请访问 Kraken 官方网站开始注册流程。注册过程需要您提供准确的个人信息，包括姓名、地址、出生日期等，并设置安全的登录凭据。务必使用强密码，并启用双重身份验证（2FA）以增强账户安全性。完成注册后，您需要进行初步的身份验证。
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申请开通期货交易权限
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成功登录 Kraken 账户后，导航至期货交易专区。您会找到一个申请开通期货交易权限的选项。点击该选项后，系统会引导您填写一份详细的问卷调查。这份调查旨在评估您的交易经验、风险承受能力和对期货交易的理解程度。如实填写问卷，因为这将影响您是否能成功开通期货交易权限。您可能需要声明您已阅读并理解相关的风险披露声明。
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完成身份验证
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为了满足监管要求并确保交易安全，Kraken 要求用户完成更高级别的身份验证。这可能包括上传您的身份证明文件扫描件或照片，例如护照、身份证或驾驶执照。平台可能会要求您提供地址证明，例如银行账单或水电费账单。确保您提供的文件清晰可读，并且与您注册账户时提供的信息一致。身份验证的完成时间可能因个人情况和平台审核速度而异。
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存入资金
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在获得期货交易权限后，您需要将资金从您的 Kraken 现货账户转移至您的期货账户，以便作为交易保证金。 Kraken 接受多种主流加密货币作为保证金，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。您需要仔细阅读 Kraken 提供的保证金要求，确保存入足够的资金以满足您的交易策略。请注意，不同的期货合约可能需要不同的保证金比例。务必仔细核对转账地址和金额，以避免资金损失。
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开始交易
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一旦资金成功转入您的期货账户，您就可以开始在 Kraken 期货平台进行交易了。熟悉 Kraken 期货平台的交易界面、订单类型（例如市价单、限价单、止损单等）以及杠杆选项。谨慎使用杠杆，因为杠杆可以放大您的盈利，但也可能放大您的亏损。在进行任何交易之前，请充分了解您所交易的期货合约的条款和条件。建议从小额交易开始，逐步积累经验，并制定明确的风险管理策略。
三、 Kraken 期货交易合约类型详解
Kraken 期货交易平台为用户提供多样化的合约选择，主要包括以下两种合约类型，每种合约类型都针对不同的交易策略和风险承受能力：
- 永续合约 (Perpetual Contracts) ：永续合约是一种没有到期日的期货合约，允许交易者无限期地持有仓位。这意味着交易者可以长期持有合约，而无需担心到期交割的问题。 为了使永续合约的价格与现货市场价格保持紧密联动，Kraken 采用资金费率机制。资金费率是一种定期（通常每 8 小时）支付的费用，由多头或空头支付给对方。其目的是平衡市场供需，鼓励合约价格向现货价格靠拢。 当市场看涨情绪浓厚时，资金费率通常为正，多头需要向空头支付费用。反之，当市场看跌情绪浓厚时，资金费率通常为负，空头需要向多头支付费用。因此，交易者在交易永续合约时需要密切关注资金费率的变化。
- 交割合约 (Delivery Contracts) ：交割合约是一种有固定到期日的期货合约。在合约到期时，需要按照合约条款进行交割。 Kraken 的交割合约通常采用现金交割方式。这意味着在到期日，并不需要实际转移标的资产（例如比特币），而是根据到期时的指数价格，计算并结算交易者的盈利或亏损。指数价格通常是参考多个交易所的现货价格加权平均计算得出。 交割合约适合那些希望在特定时间范围内对价格走势进行投机的交易者。由于有明确的到期日，交易者可以更清晰地规划交易策略和管理风险。
在选择合约类型时，交易者应该根据自身的交易策略、风险偏好和市场预期进行综合考虑。永续合约更适合长期持有，以便从长期趋势中获利，但也需要注意资金费率带来的潜在成本。交割合约则更适合短期投机，利用短期价格波动获取收益，但需要密切关注到期日，并在到期前采取相应的行动。
四、 Kraken 期货交易操作指南
1. 交易界面
Kraken 期货交易平台提供了一个用户友好的界面，旨在简化复杂的衍生品交易流程。该界面被清晰地划分为多个关键区域，方便交易者快速访问所需信息并执行交易操作。
- 合约选择区 : 位于界面的显著位置，允许用户方便地选择要交易的特定期货合约。例如，可以选择比特币对美元的永续合约（BTC/USD Perpetual），或其他可用的加密货币对或指数合约。该区域通常包含搜索和筛选功能，以便快速定位所需合约。除了永续合约，还可能包括交割合约，并显示合约到期日。
- K 线图 : 这是交易界面的核心部分，以图形方式呈现所选合约的历史价格走势。K 线图提供多种时间周期选择（例如，1 分钟、5 分钟、1 小时、1 天），允许用户从不同时间维度分析价格趋势。K 线图通常集成各种技术指标，如移动平均线 (MA)、相对强弱指数 (RSI)、移动平均收敛散度 (MACD) 和布林带 (Bollinger Bands)，以及斐波那契回调线等工具，帮助交易者识别潜在的交易机会。高级图表工具允许用户自定义图表外观、添加注释和执行技术分析。
- 订单簿 : 实时显示当前市场上挂单的详细信息。订单簿分为买单簿和卖单簿，分别列出买方和卖方愿意接受的价格和对应的数量。订单簿的深度（显示的订单数量）反映了市场的流动性。交易者可以通过观察订单簿来评估市场的供需关系和潜在的价格支撑位和阻力位。订单簿还可能以热图形式显示，更直观地反映不同价格水平的订单密集程度。
- 交易面板 : 允许用户提交各种类型的订单。常见的订单类型包括市价单（立即以最佳可用价格成交）、限价单（仅以指定价格或更好价格成交）、止损单（当价格达到指定止损价格时触发市价单）和止损限价单（当价格达到指定止损价格时触发限价单）。交易面板还包括数量输入框、杠杆选择器（如果平台提供杠杆交易）和订单确认按钮。用户下单前，通常会显示预计的保证金要求和潜在的风险提示。
- 持仓信息 : 显示用户当前持有的所有仓位的实时信息。这些信息包括：交易方向（多头或空头）、合约数量、平均开仓价格、当前市场价格、未实现盈亏 (PNL) 和已实现盈亏。持仓信息区域还可能显示强平价格（仓位将被强制平仓的价格）。交易者可以利用这些信息来监控其仓位的表现并及时调整交易策略。
- 账户信息 : 提供关于用户账户的全面概览。关键信息包括：账户总余额、可用保证金（可用于开立新仓位的资金）、已用保证金（已被当前仓位占用的资金）、未实现盈亏和已实现盈亏。账户信息区域通常还提供存款和取款选项，以及历史交易记录查询功能。保证金比例是重要指标，指示账户的风险水平。
2. 下单
Kraken 交易所提供多样化的订单类型，满足不同交易策略的需求。投资者可以根据自身风险偏好和市场判断，选择合适的订单类型进行交易。
- 市价单 (Market Order) : 这是最快速的成交方式。市价单会立即以当前市场上可获得的最优价格执行，确保订单能够迅速成交。但最终成交价格可能会与下单时的预期价格略有偏差，尤其是在市场波动剧烈时。
- 限价单 (Limit Order) : 允许交易者指定一个期望的价格。只有当市场价格达到或优于设定的限价时，订单才会被执行。限价单可以帮助交易者以理想的价格买入或卖出，但缺点是订单可能无法成交，如果市场价格始终没有达到设定的限价。
- 止损单 (Stop Order) : 主要用于风险管理。止损单会在市场价格达到预设的止损价格时，自动转化为市价单并执行。因此，止损单可以帮助交易者在价格向不利方向变动时，自动平仓，限制潜在的亏损。需要注意的是，止损单转化为市价单后，实际成交价格可能低于止损价格，尤其是在市场快速下跌的情况下。
- 止损限价单 (Stop-Limit Order) : 结合了止损单和限价单的特性。当市场价格达到预设的止损价格时，止损限价单会转化为一个限价单，并以设定的限价或更优的价格成交。相比于止损单，止损限价单允许交易者控制成交价格，但如果转化后的限价单无法成交，则订单可能失效，导致无法及时止损。
3. 杠杆
在 Kraken 期货交易平台上，用户可以根据自身需求选择不同的杠杆倍数。 杠杆允许交易者以相对较小的自有资金控制更大的头寸，这既能放大潜在盈利，也能显著提高潜在亏损。 选择高杠杆倍数意味着更高的风险，因为市场波动会对您的账户产生更大的影响。 务必充分理解杠杆的运作机制，并严格评估自身的风险承受能力，谨慎选择合适的杠杆倍数。 过度使用杠杆可能导致快速亏损，甚至爆仓。
Kraken 提供多种杠杆选项，用户应仔细研究每种选项的特性，并根据自己的交易策略和风险偏好做出明智的决策。 需要注意的是，不同的交易对可能支持不同的最大杠杆倍数。 使用杠杆进行交易前，务必了解 Kraken 平台关于杠杆使用的具体规则和限制。
4. 风险管理
在加密货币衍生品交易中，有效的风险管理至关重要，它能帮助您保护资本，降低潜在损失。以下是一些常用的风险管理技巧，可应用于永续合约交易：
- 设置止损订单 : 止损订单是一种预先设定的订单，当价格达到特定水平时自动触发，限制潜在亏损。 您应根据您的风险承受能力和市场波动性，为每笔交易设置止损价位。 不同的交易策略可能需要不同的止损设置方法，例如固定百分比止损、基于支撑阻力的止损或基于平均真实波幅(ATR)的止损。
- 控制仓位大小 : 仓位大小是指您在交易中投入的资金量。 合理控制仓位大小，确保每次交易的风险敞口不超过您总资金的一定比例。 常见的风险比例为1%-3%，这意味着您在单笔交易中愿意承担的最大损失不超过总资金的1%-3%。 使用较小的仓位规模，尤其是在市场波动较大时，有助于降低风险。
- 分散投资组合 : 不要将所有资金集中投资于单一的永续合约或单一类型的加密货币。 通过分散投资到不同的资产和市场，可以降低整体投资组合的风险。 考虑投资不同类型的加密货币，如市值较大的主流币、具有增长潜力的小市值币，以及DeFi、NFT等不同领域的代币。
- 深入了解市场动态 : 在进行任何交易前，务必充分了解市场情况。 这包括基本面分析和技术分析。 基本面分析涉及研究影响加密货币价值的因素，例如项目团队、技术、应用场景、市场竞争和监管政策。 技术分析则利用历史价格数据和图表模式来预测未来的价格走势。 结合基本面分析和技术分析，可以更全面地了解市场，并做出更明智的交易决策。 同时，关注宏观经济环境和新闻事件，因为它们也可能对加密货币市场产生影响。
五、 Kraken 期货交易手续费
Kraken 期货交易的手续费结构复杂，旨在奖励为市场提供流动性的参与者。手续费的计算依据交易者的30天交易量以及其在交易中的角色：做市商 (Maker) 或吃单方 (Taker)。
做市商 (Maker) 指的是那些通过限价单在订单簿上挂单，从而创造市场深度和流动性的交易者。他们的订单不会立即成交，而是等待其他交易者来执行。由于他们为市场提供了流动性，因此通常会享受较低的手续费，甚至可能获得返佣。
吃单方 (Taker) 则指的是那些直接从订单簿中吃掉现有订单，立即完成交易的交易者。他们通过市价单或其他立即成交的订单类型来消耗订单簿上的流动性。因此，他们的手续费通常会高于做市商。
手续费等级通常分为多个层级，交易量越大，手续费率越低。具体的费率结构，包括每个层级的交易量要求和对应的做市商/吃单方费率，都可以在 Kraken 官方网站的手续费页面找到。建议交易者定期查阅 Kraken 官方网站，以获取最新的费率信息，并根据自身交易策略进行调整。
需要注意的是，某些特殊的合约或交易对可能适用不同的手续费标准。Kraken 可能会不定期推出手续费优惠活动，交易者应密切关注官方公告。
六、 Kraken 期货交易的优势与劣势
优势：
- 安全可靠： Kraken 作为加密货币交易领域的老牌交易所，运营多年，建立了卓越的声誉，并采取严格的安全措施来保护用户资产。其安全体系包括冷存储、双因素认证 (2FA) 以及定期的安全审计，确保用户交易环境的安全可靠。
- 高流动性： Kraken 期货平台拥有深厚的市场流动性，这意味着交易者可以以接近期望的价格快速执行大额订单，减少滑点，提高资金利用效率。高流动性还有助于维持市场的价格稳定，降低操纵风险。
- 多种合约类型： Kraken 提供多样化的期货合约选择，包括永续合约和交割合约，以适应不同交易策略和风险偏好的用户。永续合约没有到期日，适合长期持有和套利；交割合约则有明确的到期日，适合短期投机和风险管理。
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强大的交易工具：
Kraken 平台提供一系列高级交易工具，助力用户精准高效地进行交易。这些工具包括：
- 限价单： 允许用户设定期望的买入或卖出价格，当市场价格达到或超过设定价格时，订单自动执行。
- 市价单： 以当前市场最优价格立即执行买入或卖出订单，确保快速成交。
- 止损单： 在市场价格达到预设的止损价位时自动触发，用于限制潜在损失。
- 止损限价单： 结合了止损单和限价单的特点，在触发止损价后，会以设定的限价发出订单。
- 追踪止损单： 止损价会根据市场价格的波动自动调整，在锁定利润的同时，也能有效控制风险。
- 竞争力的手续费： Kraken 提供极具竞争力的手续费结构，尤其对于高交易量的用户，手续费率更低。具体的手续费率根据用户的交易量等级而定，交易量越大，手续费越低，从而降低交易成本，提高盈利空间。
劣势：
- 高杠杆风险： 期货交易提供显著的杠杆效应，允许交易者以相对较小的保证金控制大量的资产。 虽然高杠杆能够潜在地放大盈利，但也显著增加了亏损的风险。 市场的小幅不利变动都可能导致保证金迅速耗尽，甚至产生超过初始投资的亏损。 因此，在利用高杠杆进行交易时，必须严格控制风险，并充分理解其潜在的负面影响。
- 需要单独开设期货账户： 为了参与加密货币期货交易，投资者通常需要在专门的期货交易所或经纪商处开设独立的期货账户。 这涉及到额外的注册流程，需要提交身份验证和财务信息。 交易者还需要将资金从其现有的加密货币交易所账户或其他资金来源转移到新的期货账户中，才能开始交易。 这种额外的步骤可能对一些用户来说相对繁琐，增加了交易的复杂性。 与现货交易相比，期货交易需要对交易规则和风险有更深入的了解。
七、 Kraken 期货交易高级技巧
- 套利交易 : 套利交易旨在利用不同交易所或 Kraken 交易所内部不同期货合约之间存在的短暂价格差异来获取利润。这通常需要快速的执行速度和对市场深度以及交易手续费的深刻理解。例如，如果比特币在 Kraken 交易所的永续合约价格略高于另一家交易所，交易者可以同时在 Kraken 做空永续合约，并在另一家交易所做多比特币，从而锁定无风险利润。需要注意的是，交易成本（包括手续费和滑点）会显著影响套利策略的盈利能力。
- 对冲交易 : 对冲交易是一种风险管理策略，旨在降低现货资产价格波动带来的潜在损失。在加密货币领域，对冲通常涉及使用期货合约来抵消现货持有资产的风险。例如，如果交易者持有大量比特币现货，担心短期内价格下跌，可以通过在 Kraken 交易所做空比特币期货合约来对冲风险。如果比特币价格下跌，现货资产的损失将被期货合约的盈利所抵消。对冲并非完全消除风险，而是通过牺牲潜在的盈利空间来降低风险敞口。
- 趋势跟踪 : 趋势跟踪是一种基于技术分析的交易策略，旨在识别并跟随市场的主要趋势。交易者使用各种技术指标，例如移动平均线、相对强弱指数（RSI）和移动平均收敛散度（MACD），来判断市场是处于上升趋势、下降趋势还是横盘整理。在上升趋势中，交易者会寻找买入机会；在下降趋势中，则会寻找卖出机会。趋势跟踪的难点在于识别趋势的开始和结束，以及在震荡行情中避免虚假信号。
- 突破交易 : 突破交易是一种基于价格行为的交易策略，当价格突破重要的阻力位或支撑位时进行交易。阻力位是指价格难以突破的上限，支撑位是指价格难以跌破的下限。突破通常被认为是市场情绪发生变化的信号。当价格突破阻力位时，交易者可能会买入，预期价格将继续上涨；当价格跌破支撑位时，交易者可能会卖出，预期价格将继续下跌。需要注意的是，并非所有突破都是有效的，有时价格会短暂突破后迅速反转，即出现“假突破”。因此，交易者需要使用其他技术指标和风险管理工具来确认突破的有效性。
请注意，以上高级技巧需要具备扎实的交易经验、深入的市场知识和严格的风险管理。在 Kraken 交易所尝试这些技巧之前，请务必充分了解每个策略的潜在风险和回报，并在模拟账户中进行充分的练习和测试。同时，考虑到加密货币市场的波动性，请务必设定止损订单，以限制潜在的损失。切勿投入超出您承受能力的资金进行交易。
八、 结语
Kraken 期货交易平台为加密货币投资者提供了一个参与衍生品市场的强大工具。 通过了解 Kraken 期货交易的各项功能和风险，并掌握一定的交易技巧，您可以更好地利用 Kraken 期货平台进行风险管理和盈利。